特高压网架建设即将全面开始

来源: 上海证券报 作者:

我国锡盟送华东的特高压线路于10 月27 日获得路条，意味着特高压网架建设已经正式获得国家认可，即将于明年初全面开始。通过对电网投资的预测，我们预计十二五期间高端电网投资(特高压+超高压)投资额将达到7500 亿元，是十一五的2.5 倍。而全国电网总投资将达到2.5 万亿元，较十一五增长25%，增量部分完全来自于特高压建设投资。而超高压因要提供对特高压的配套，并因西北网架的加力建设，投资额并不会比十一五期间减少。所以高端网架建设，将是未来5 年，电力设备板块的最大发展机遇。未来5 年，变电环节投资总额约为1512 亿元，其中一次设备占比超过50%。

按照特高压对于一次设备厂家的年均贡献EPS 排序，受益依次为特变电工、天威保变、中国西电。同期，输电投资环节总额为3582 亿元，其中输电电缆、铁塔、绝缘子占比超过50%，受益程度高于其他设备。按照特高压对于相关上市公司的年均贡献EPS 排序，受益依次三普药业(远东电缆)、齐星铁塔、创元科技。